CAPM

 

CAPM

Το CAPM CAPM έχει έχει πο πολλ λλά ά πλ πλεο εονε νεκτ κτήμ ήματ ατα α έναν έναντι τι άλλω άλλωνν με μεθό θόδω δωνν υπολ υπολογ ογισ ισμο μού ύ απαιτο απα ιτούμε ύμενης νης απόδοσ απόδοσης ης και αυτό αυτό εξηγεί εξηγεί γιατί γιατί έχει έχει παραμε παραμείνε ίνειι δημοφ δημοφιλή ιλήςς για περισσότερα από 40 χρόνια: ➢ Ασχολείται μόνο συστηματικούς κινδύνους, γεγονός που αντικατοπτρίζει μια πρ πρα αγματικότηταστην οποία οι περισσότερο ροιι επενδυτές έχουν διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια από τις οποίες ο μη συστηματικός κίνδυνος έχει ουσιαστικά εξαλειφθεί. ➢

Αυτό δημιουργεί δημιουργεί μια θεωρητικά-π θεωρητικά-προερχό ροερχόμενη μενη σχέση μεταξύ μεταξύ απαιτούμε απαιτούμενης νης απόδοσ από δοσης ης και συστημ συστηματι ατικού κού κινδύν κινδύνου ου που έχει έχει αποτελ αποτελέσε έσειι αντικ αντικείμ είμενο ενο συχνών εμπειρικών ερευνών και δοκιμών.

➢

Γενικά θεωρείται ως μια πολύ καλή μέθοδος για τον υπολογισμό του κόστους των ιδίων κεφαλαίων υπό την έννοια ότι λαμβάνει ρητά υπόψη το επίπεδο μιας εταιρείας συστηματικούκινδύνου σε σχέση με τη χρηματιστηριακή αγορά στο σύνολό της.

➢

Είναι σαφώς Είναι σαφώς ανώτερ ανώτερη η από το ΜΣΚΚ ΜΣΚΚ για την παροχή παροχή προεξόφλ προεξόφληση ησηςς για χρήση στην αξιολόγηση επενδύσεων.

 

Το CAPM πάσχει από ορισμένα μειονεκτήματα και τους περιορισμούς που πρέπει να σημειωθεί σε μια ισορροπημένη ισ ορροπημένη συζήτηση αυτού του σημαντικού θεωρητικού μοντέλου ..

 Ένα μειονέκτημα στη χρήση του CAPM κατά την αξιολόγηση των επενδύσεων είναι ότι η υπόθεση με χρονικό ορίζοντα μίας περιόδου έρχεται σε σύγκρουση με τη φύση πολλαπλών περίοδο αξιολόγησης επενδύσεων. Ενώ CAPM μεταβλητές μπορεί να θεωρηθεί σταθερή σε διαδοχικές μελλοντικές περιόδους, η εμπειρία δείχνει ότι αυτό δεν είναι αλήθεια και στην πραγματικότητα.

ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑ Η έρευνα έδειξεότι το CAPM ορθώνει το ανάστημά του καλά στην κριτική, αν και οι επιθέσεις εναντίον του έχουν διευρύνθηκε κατά τα πρόσφατα έτη. Μέχρι κάτι καλύτερο παρουσιάζεται, ωστόσο, το CAPM παραμένει ένας πολύ χρήσιμο στοιχείο των οικονομικών εργαλείων διαχείρισης.